Las sociedades de inversión, mejor conocidas como fondos, son la forma más accesible para que los pequeños y medianos inversionistas puedan beneficiarse del ahorro en instrumentos bursátiles. El inversionista compra acciones de estas sociedades cuyo rendimiento está determinado por la diferencia entre el precio de compra y el de venta de sus acciones. Los recursos aportados por los inversionistas son aplicados por los fondos a la compra de una canasta de instrumentos del mercado de valores, procurando la diversificación de riesgos.

Estas instituciones forman carteras de valores o portafolios de inversión con los recursos que captan del público inversionista. La selección de estos valores se basa en el criterio de diversificación de riesgos. Al adquirir las acciones representativas del capital de estas sociedades, el inversionista obtiene ventajas tales como la diversificación de sus inversiones, principio fundamental para disminuir el riesgo y, la posibilidad de participar del Mercado de Valores en condiciones favorables sin importar el monto de los recursos aportados.

Para un inversionista pequeño o mediano, adquirir unitariamente instrumentos del mercado de valores, equivaldría a concentrar excesivamente su inversión. Ello, sin considerar que, en muchos casos, los montos mínimos exigidos para la compra de un instrumento bursátil en particular son elevados. En una sociedad de inversión, en cambio, los recursos del inversionista se suman a los de otros, lo que permite ampliar las opciones de valores bursátiles consideradas.

Adicionalmente, no todos los inversionistas cuentan con el tiempo o los conocimientos requeridos para participar por cuenta propia en el mercado de valores, por lo que dicha tarea y habilidad queda en manos de los profesionales que trabajan en las operadoras de sociedades de inversión, las cuales funcionan de manera independiente o como subsidiarias de intermediarios financieros.

Las Sociedades de Inversión o Fondos de Inversión tienen objetivos y actividades diversos los cuales se pueden resumir en:

Son instituciones que reunen las aportaciones de miles de inversionistas, las cuales se emplean para la compra y venta de valores que forman un fondo común.

Son instituciones cuyo objetivo es el diversificar los riesgos mediante la inversión en múltiples valores del mercado.

Son instituciones que a través de un manejo profesional obtienen y evalúan información financiera que les da oportunidades de inversión con más eficiencia.

Son instituciones que proporcionan a los pequeños y medianos inversionistas, los rendimientos atractivos y liquidez que no tendrían mediante la inversión en acciones o valores en forma individual.

 

En consecuencia, podemos definirlas como instituciones de inversión colectiva, cuya estructura jurídica se encuentra basada en la Sociedad Anónima. Estas instituciones forman carteras de valores o portafolios de inversión con los recursos que captan del público inversionista. La selección de estos valores se basa en el criterio de diversificación de riesgos.

Ventajas:
I. Para el inversionista. La inversión a través de estos instrumentos es conveniente para inversionistas con recursos limitados o para quienes carecen del tiempo necesario para la administración de sus inversiónes, ya que al adquirir las acciones representativas del capital de estas sociedades, automáticamente participan del mercado de valores.
II. Para la economía. La captación de recursos a través de las sociedades de inversión es de mucha utilidad para la economía del país, ya que estos son canalizados a entidades privadas o públicas que para su operación o para la realización de sus proyectos de desarrollo a largo plazo que requieren de financiamiento. A fin de garantizar su compromiso ante quienes aportan los recursos, las empresas e instituciones que reciben los recursos emiten instrumentos y estos, a su vez se utilizan para la formación de las carteras de inversión que manejan las sociedades de inversión.
III. Para las empresas. Para éstas representan la ventaja de poder financiarse a través de la emisión y colocación de instrumentos que, por medio de las sociedades de inversión son accesibles a pequeños y medianos ahorradores. Otra ventaja para las empresas, en sus momentos superavitarios, es contar con una alternativa de inversión que permita obtener provecho de los excedentes de Tesorería. En el caso de las sociedades de inversión en instrumentos de deuda para personas morales.

En México, el público interesado en recibir asesoría e invertir en sociedades de inversión puede acudir con cualquiera de los intermediarios siguientes:

Casas de bolsa.

Bancos.

Operadoras independientes de Sociedades de Inversión.

Importancia de las Sociedades de Inversión

Las sociedades de inversión cumplen varias funciones importantes para el conjunto de la actividad económica del país, entre las que se pueden destacar:

Fomentan el ahorro interno al ofrecer más opciones de inversión atractivas para los ahorradores.

Contribuyen a captar ahorro externo como complemento del interno al permitir la compra de acciones de sociedades de inversión a inversionistas extranjeros.

Participan en el financiamiento de la planta productiva al canalizar recursos de los inversionistas a la compra de acciones y títulos de deuda emitidos por las empresas y el gobierno, con los que financian proyectos de modernización y ampliación.

Fortalecen el mercado de valores al facilitar la presencia de un mayor número de participantes.

Propician la democratización del capital al diversificar su propiedad accionaria entre varios inversionistas.

Clasificación

De acuerdo con la Ley de Sociedades de Inversión existen tres tipos de fondos:

A. Sociedades de inversión en instrumentos de deuda.

B. Sociedades de inversión de renta variable.

C. Sociedades de inversión de capitales.

Sociedades de Inversión en Instrumentos de Deuda. Estas sociedades sólo pueden invertir en instrumentos de deuda cuya utilidad y pérdida neta se asigna diariamente entre los accionistas. Las primeras de estas sociedades iniciaron su operación a finales de 1983, y básicamente se constituyeron como fondos de mercado de dinero, es decir las características básicas que ofrecían estas sociedades eran alta liquidez y rendimiento, y por consiguiente su cartera se encontraba invertida en instrumentos de mercado de dinero.
Los posibles adquirentes para este tipo de Sociedades de Inversión son los siguientes:
a. Personas físicas y morales mexicanas o extranjeras.
b. Instituciones de crédito.
c. Fideicomisos cuyos fideicomisarios sean personas morales.
d. Entidades extranjeras.
e. Agrupaciones de personas morales extranjeras.
f. Dependencias y entidades de la administración pública federal y de los estados.
g. Municipios.
h. Fondos de ahorro y pensiones.
i. Instituciones de seguros y fianzas.
j. Uniones de crédito.
k. Arrendadoras.

Las características de estos fondos son:

a. Representan un instrumento de inversión de bajo riesgo, con atractivos rendimientos y con liquidez.
b. Captan recursos adicionales para financiar instrumentos del mercado de dinero y de capitales.
c. Por su naturaleza las emisiones adquiridas son tomadas hasta el vencimiento.
d. Con las alzas de tasas de interés, al ajustarse los precios de mercado de los instrumentos de inversión, el precio de la sociedad puede disminuir, ajustando al alza sus nuevos rendimientos.
e. Reinversión automática.
f. Valuación constante de sus activos.

Sociedades de Inversión de Renta Variable. Fueron las primeras en aparecer en el país y sus activos se invierten en valores de renta variable e instrumentos de deuda. Pueden invertir personas físicas y personas morales.
El inversionista obtiene una ganancia de capital que consiste en la diferencia entre el precio de venta y el precio de compra. Esta ganancia es exenta de impuestos para las personas físicas y es acumulable para las personas morales.

Sociedades de Inversión de Capitales. Las Sociedades de Inversión de Capitales (SINCAS) invierten sus recursos de manera temporal en empresas que por sus características particulares presentan viabilidad financiera e importante capacidad de desarrollo productivo que derivan en un retorno sobre el capital invertido de la SINCA.