Saxo Bank publicó sus “Predicciones Sorprendentes” para 2012. El Banco sitúa entre los pronósticos de naturaleza poco probable una recesión de Australia, la nacionalización forzada de 50 bancos en Europa debido al acuerdo de Basilea III y el desplome de las acciones de Apple en un 50% desde su máximo de 2011.

En estas “Predicciones Sorprendentes”, Saxo Bank se centra en acontecimientos con probabilidades bajas de materializarse, pero que al mismo tiempo, debido a la imperante incertidumbre de la situación actual, resultan más plausibles de lo que los mercados consideran. Las predicciones no pretenden ser un pronóstico real, sino acontecimientos que por su probabilidad podrían pasar desapercibidos, pero que es importante que los inversionistas los tengan en cuenta, ya que de materializarse alguno, tendría un impacto significativo en los mercados.

Las Predicciones Sorprendentes de Saxo Bank para 2012 son:

1. Las acciones de Apple caen un 50% desde su máximo de 2011

A medida que nos adentramos en 2012, los productos más innovadores de Apple, el iPhone y el iPad, se enfrentan a diversos competidores como Google, Amazon, Microsoft/Nokia y Samsung. Apple no es capaz de mantener su participación de mercado del 55 por ciento (tres veces la de Android) y del 66% para el iOS y el iPad.

2. La Unión Europea concede días de asueto bancario

Los cambios introducidos en diciembre al Tratado de la Unión Europea  resultan insuficientes para dar respuesta a las necesidades de financiamiento en Europa, en particular, en el caso de Italia. Además, la crisis europea vuelve a golpear a mitad de año. En consecuencia, las bolsas se hunden y caen un 25% a muy corto plazo, lo que obliga a los políticos europeos a declarar días de asueto bancario y cerrar así todas las bolsas y bancos europeos durante una semana o más.

3. Un candidato desconocido llega a la Casa Blanca

En 1992, el multimillonario tejano Ross Perot consiguió aprovechar la recesión económica y el descontento general con la política estadounidense para cosechar el 18.9% del voto popular. Tras tres años de la administración de Obama, no se han producido cambios importantes, tan sólo un descontento general hacia el conjunto del sistema político de Estados Unidos, lo que genera terreno fértil para la aparición del candidato de un tercer partido. Alguien con un programa sólido de cambios aparece en la contienda a principios de 2012 y logra la presidencia en noviembre, en unas de las elecciones más decisivas de las historia de Estados Unidos, con un 38% de los votos.

4. Australia entra en recesión

Los efectos de la inminente desaceleración del gigante asiático que amenaza a la región Asia-Pacífico arrastra a otros países a la recesión. Sin duda, el país más vinculado al bienestar de China es Australia, dada su fuerte dependencia de los recursos mineros y naturales. Así pues, a medida que la demanda china de tales bienes se debilita, Australia se ve arrojada a la recesión, que se agrava cuando ocurre el tan esperado estallido de la burbuja del sector inmobiliario, media década más tarde que el resto del mundo.

5. El acuerdo de Basilea III y la normativa, fuerza la nacionalización de 50 bancos europeos

A principios de 2012, la presión sobre el sistema bancario europeo aumenta cuando los nuevos requisitos y normativa aplicable en materia de capitales obligan a los bancos a iniciar un proceso de des apalancamiento a toda velocidad. Todo ello da lugar a la liquidación de activos financieros debido al reducido número de compradores en el mercado. La congelación total del mercado interbancario europeo obliga a los convulsos ahorradores a una estampida bancaria, ya que los inversionistas desconfían de las garantías de las deudas soberanas. Más de 50 bancos tienen que ser rescatados por sus gobiernos y varios bancos comerciales conocidos dejan de existir.

6. Suecia y Noruega sustituyen a Suiza como refugios

Tal y como hemos visto en el caso de Suiza, convertirse en refugio en un mundo de bancos centrales en plena devaluación conlleva ciertos riesgos para la economía de un país. Los mercados de capitales de ambos países son un poco más pequeños que el de Suiza, pero los suizos son drásticos a la hora de devaluar su divisa y los gestores de inversiones se lanzan a la búsqueda de nuevos refugios para el capital. Los flujos hacia los bonos estatales de ambos países, gracias a la atracción que despiertan los activos refugio, gozan del éxito necesario para situar las tasas a diez años más de 100 puntos básicos por debajo del referente clásico del bono alemán.

7. El Banco Nacional Suizo gana y catapulta el cruce EUR-CHF hasta 1.50

La persistencia de Suiza a la hora de combatir la apreciación de su divisa sigue dando frutos en 2012. Dado que en 2012 los fundamentales suizos (en especial, los relacionados con las exportaciones) siguen acusando fuertemente la solidez pasada del CHF, el Banco Nacional Suizo y el gobierno continúan presionando a la baja para evitar más daños colaterales e introducen ampliaciones a los programas actuales e incluso tasas de interés negativas para desencadenar la suficiente fuga de capital del refugio tradicional suizo y así maquinar una jugada en el cruce EUR-CHF, que alcanza 1.50 a lo largo del año.

8. El cruce USD-CNY asciende un 10% hasta 7.00

Conforme los beneficios marginales de la construcción de ciudades fantasmas de millones de habitantes descienden y los exportadores se enfrentan a márgenes cada vez más estrechos debido al avance del CNY, China se encuentra al borde de la “recesión”, lo que se traduce en un crecimiento del PIB del 5/6%. Los legisladores chinos acuden al rescate de los exportadores y permiten que el CNY baje frente al dólar estadounidense, que se mantiene a flote gracias a su estatus de puerto seguro entre el lento crecimiento global y la crisis en curso de la deuda soberana de la eurozona, con lo que el cruce sube un 10% hasta 7.00.

9. El Índice Baltic Dry aumenta en un 100%

La baja en los precios del crudo en 2012 podría provocar una subida del Índice Baltic Dry conforme los gastos operativos caen. Se espera que Brasil y Australia expandan el suministro de mineral de hierro, lo que causa una mayor baja de precios y, por lo tanto, un aumento de la demanda de importaciones desde China para satisfacer su insaciable producción industrial, lo que, junto con la flexibilización monetaria, desemboca en un muy pronunciado incremento en la demanda de mineral de hierro.

10. El precio del trigo se duplica en 2012

El precio del trigo en el CBOT se duplica a lo largo de 2012 tras haber sido el cultivo con peores resultados de 2011. Con 7 millones de personas sobre la faz de la tierra y las máquinas de impresión de billetes funcionando a toda máquina, el mal tiempo vuelve  a sacudir a todo el planeta y complicándole el año a los productos agrícolas. En concreto, el trigo repunta con fuerza, ya que los inversionistas especulativos, que han consolidado una de las mayores posiciones cortas de la historia, contribuyen a reconducir el precio hasta su récord máximo de 2008.

Steen Jakobsen, Economista Jefe Saxo Bank, afirma:

“Hemos preparado las Predicciones Sorprendentes con el objetivo de fomentar que la opinión de nuestros inversionistas vaya más allá y estén preparados para enfrentarse a acontecimientos que puedan cambiar el mundo. Ir más allá suele ser un ejercicio complicado, pero también lo es enfrentarse a sorpresas desagradables para las cuales uno no se ha preparado a conciencia. De ocurrir algunas de las predicciones, 2012 sería un año de cambios importantísimos. Nada nos gustaría más que errar en las previsiones negativas, pero sólo por algo mejor que sustituya al paradigma actual y que comience el proceso de recuperación de empleos, crecimiento y confianza. ”